【2 日沪铝行情及相关动态】2 日沪铝继续回落,主力最低跌至 20365 元/吨,尾盘有所回升,报收于 20435,较上一下跌 0.24%,指数总持仓减少 2812 至 492595 手。现货方面,伴随期价下移,下游补库量增加,back 结构下持货商出货积极性较高,日内华东升水 10,中原贴水-60,华南贴水-30。待下游加工材成品库存消化至正常水准,全国各地库存有望加速去化,预计升贴水继续企稳回升。进口亏损持续收窄,收盘测算在-1300 元/吨左右,当前暂处于关闭状态。氧化铝空头氛围浓厚,收盘已跌破 2900,持续刷新低点,短期减产检修难改供应宽松预期,弱势暂难改。即时价格测算电解铝行业平均利润仍有 3700 元/吨左右,行业运行产能维持小幅抬升。当前处于传统旺季,尽管传统地产领域仍有拖累,但光伏、新能源汽车以及特高压等领域需求构成核心支撑,带动今年去库拐点早于预期,消费端韧性支撑为国内铝价托底。前期高位空单可考虑逐步止盈,多单等待低位介入,滚动操作。【铝业相关行业要闻】印度商工部发布公告,对原产于或进口自中国的厚度不超过 80 微米的铝箔作出反倾销肯定性终裁,并建议对涉案产品征收为期 5 年的反倾销税,税额为 479 - 721 美元/吨。涉案产品包括用于电容器的宽度小于 500 毫米、纯度 99.335%的 5 微米铝箔,以及厚度在 5.5 微米至 80 微米之间的铝箔。不在征税范围内的产品有多种。力拓旗下新西兰铝冶炼厂同意推迟 Tiwai Point 电解铝厂的复产进程,最晚延至 8 月 31 日,以确保 Meridian Energy 公司在今年冬季能够获得 50MW 的电力供应。此前,该电解铝厂曾在 2024 年冬季响应能源紧缺问题,主动削减 205MW 的电力需求,减少约 12.5 万吨的年产能。度过冬季后,产能自 10 月起逐步恢复,原计划于今年 4 月全面恢复生产。但由于对 2025 年冬季电力供应仍存在担忧,力拓与其电力供应公司协商后同意暂停复产进程,将保证冬季 50MW 的电力供应。该工厂建成产能为 36.5 万吨,目前复产进度约为 70%。2025 年 3 月,挪威铝业和可再生能源公司 Hydro 宣布将在其位于 Karm?y 的电解铝厂新建一座年产 11 万吨的线材铸造车间,计划于 2028 年一季度投产,总投资达 16.5 亿挪威克朗。这是该公司十年来在挪威本土最大的一笔投资。新设施将主要供应用于欧洲能源基础设施中的电力电缆,满足日益增长的低碳铝线需求。目前 Karm?y 铝厂年产原铝约 27 万吨,铸造产品 22 万吨,是欧洲最大原铝生产基地之一。此次扩建也是对欧洲低碳转型趋势的响应,最终建设决策预计将在 2025 年第四季度作出。